銅事情 12月号
2017年12月4日 資材委員会提供
＜１１月の国内事情＞
内閣府は、１１月の月例報告で現状について「景気は緩やかな回復基調が続いている」と報告しており、７－９月期の実質ＧＤＰ成長率は前期比で０.３％増（年率１.４％増）と７四半期連続でのプラス成長となった。内外需別の寄与度でみると、個人消費や公共投資などの国内需要は０.２％減、財貨・サービスの純輸出は０.５％増となった。先行きについては緩やかな拡大傾向が続く見込みで、個人消費を中心とした内需は回復傾向が続くと同時に、世界経済の拡大を背景とした底固い外需が日本経済を支えるとしている。そうした中、１１月初めにはトランプ大統領が就任後初めて来日し、安倍首相と北朝鮮情勢などの協議を行い、日米同盟の重要性や安全保障分野での協力を確認するとともに、会食やゴルフで日米関係の緊密さを全世界にアピールした。その後、トランプ大統領は韓国、中国を訪問し、北朝鮮情勢への対応が協議されたが、１１月２９日には北朝鮮からＩＣＢＭ（大陸間弾道ミサイル）が発射され、日本の排他的経済水域に落下した。北朝鮮による弾道ミサイル発射は今年に入り１５回目となったが、トランプ政権が１１月２０日に北朝鮮をテロ支援国家に再指定したことへの反発とみられている。
１１月の為替相場は、堅調な米国景気の継続、ＦＲＢ（米連邦準備理事会）による利上げ政策などから一時は１１５円台まで円安になったが、イエレンＦＲＢ議長のハト派的な発言からドル売り円買いが優勢となり、月末には１１２円台まで円高に推移した。日経平均株価は、１９９２年１月以来となる２３,０００円台を突破した場面もあったが、月末終値は２２,７２４円だった。
＜銅事情＞
１１月のＬＭＥ注1銅相場は、第１週は中国国慶節の大型連休により停滞していたが、第２週には堅調な米中の経済指標を受けて需要増への期待が高まり、６,８００ドル台まで上昇した。第３週には５営業日連続で上伸し、２０１４年９月以来、約３年１ヶ月振りに７,０００ドル台に乗せた。その後はドル高が頭を押さえる展開となり、利益確定売りで銅相場は軟調だったが、中国経済指標の改善から再び７,０００ドルを回復した。第４週から月末にかけてはドルが積極的に買われたことでＬＭＥ銅相場は６,８００ドル台まで下落した。ＬＭＥ銅在庫量は１０月初めに３０万トンを超える水準となったが、８営業日連続で在庫量が減少して２８.３万トンとなり、その後一旦上昇した在庫量も月末には２７.４万トンとなった。
１０月の国内銅建値は、プラス１万円の７７万円／トンでスタートし、６日にプラス２万円の７９万円／トン、１２日にプラス１万円の８０万円／トン、１７日にはプラス４万円の８４万円／トン、２０日にはマイナス１万円の８３万円／トン、２５日にはプラス１万円の８４万円／トンとなり、１ヶ月で７万円上昇した。８４万円／トンは２０１４年１１月以来となり、１０月の平均建値は８１.２万円／トンとなった。
直近６か月の平均建値は、（2017年 5月：67.1万/トン 6月：67.3万/トン 7月：71.3万/トン 8月：75.0万/トン 9月：77.3万/トン 10月：81.2万/トン）となり、１１月の国内銅建値はマイナス２万円の８２万円／トンでスタートした。
注１ ＬＭＥ：（ロンドン金属取引所 １３０年以上の歴史を持つ世界第一の非鉄金属市場）