銅事情 8月号
2016年8月16日 資材委員会提供
＜7月の国内事情＞
内閣府発表の「景気ウォッチャー調査」によると、７月の現状判断ＤＩは、小売関連やサービス関連での家計動向関連ＤＩ、非製造業等での企業動向関連ＤＩ、雇用関連ＤＩのすべてが上昇したことにより、前月比3.9ポイント上昇の45.1ポイントとなった。また７月の先行き判断ＤＩでも、それぞれのＤＩ指数での上昇により、前月比5.6ポイント上昇の47.1ポイントとなった。なお、季節調整値でみると、現状判断ＤＩは前月比3.3ポイント上昇の43.2ポイントとなり、先行き判断ＤＩは前月比6.9ポイント上昇の46.6ポイントとなった。今回の調査結果に示された景気ウォッチャーの見方は、「景気は、金融資本市場が落ち着きを取り戻す中、持ち直しの兆しがみられる。先行きについては、引き続き海外経済や金融資本市場の動向等への懸念がある一方、経済対策への期待がみられる」とまとめられる。また、日本電線工業会６月２０日発表「２０１６年度上期（１月〜６月）銅電線出荷量（速報値）」によると、前年同期比で４.６％減の３３万４,７６２トンとし最大需要部門である建設電販部門での低調さが全体の足を大きく引っ張ることとなった。建設電販部門は当初想定した荷動きに至らず、下期に向けて需要の持ち直しの期待があるものの、需要に関する不透明感の観測も出てきている状況となっている。また間接輸出部門も５月、６月と連続で大きな落ち込みとなり、１万トンの大台を割り込むこととなった。
＜銅事情＞
７月は、英国の欧州連合（ＥＵ）離脱決定後の市場混乱に一服感が出てくるとともに、世界的な金融緩和への動きや中国の経済刺激策への期待感が広がった。特に利上げ方向であったＦＲＢが、量的緩和第４弾（ＱＥ４）の実施可能性が出てきたとの見方からリスク選好ムードとなり、７月のＬＭＥ注1銅相場は、上値抵抗線（２６週移動平均線）となる４,７１４ドルを突破し、堅調な地合いとなるも５,０００ドルの壁には都度はね返され、４,８５０ドルから４,９５０ドルでの推移となった。一方、銅相場のネガティブ要因としては、原油の先物相場の大幅安やＦＯＭＣでの年内利上げ警戒感、更にトルコでのクーデターやミュンヘンでの銃乱射事件といった地政学的リスクが引き続き懸念材料となっている。
ＬＭＥ在庫は、再び急増の局面を迎えており、前月の６月上旬に６営業日で６万トン近い急増となり、今月前半には６営業日で４万６,０００トン増加の２３万トン中盤の在庫量となり、５,０００ドルを臨む相場の重しとなった。いずれも中国からの地金移動と見られる。
２０１６年７月の国内銅相場は、前月末の５３万円／トンからプラス１万円の５４万円／トンでスタート、６日にマイナス１万円の５３万円／トンとし、再び１４日にはプラス２万円の５５万円／トンへ、２０日には更にプラス２万円の５７万円／トンへ、一転２７日にはマイナス１万円の５６万円／トンとした。以降は８月に入り１日には１万円マイナスの５５万円／トン、４日にはマイナス２万円の５３万円／トンし現在に至る。２０１６年７月平均建値は５４.８万円／トンとし前月と比べ１.４万円／トンのプラスとなった。
直近６か月の平均建値（2016年： 1月：57.5万/トン 2月：57.6万/トン 3月：60.2万/トン 4月：58.1万/トン 5月：55.2万/トン 6月：53.4万/トン 7月：54.8万/トン）
注１ ＬＭＥ：（ロンドン金属取引所 １３０年以上の歴史を持つ世界第一の非鉄金属市場）