銅事情 8月号
2017年8月8日 資材委員会提供
＜７月の国内事情＞
日銀は経済・物価情勢の展望レポートで、景気判断を４月の「緩やかな拡大に転じつつある」から今回「緩やかに拡大している」と報告した。先行きについては、２０１７年度から２０１８年度は、財政・金融政策の景気刺激効果と海外経済の成長率の高まりを背景に、潜在成長率０％台後半を上回る成長を続けるとしている。また、２０１９年度については、不確実性は高いとしているが、消費税率引き上げによる影響と資本ストックの蓄積に伴う設備投資の減速に加え、オリンピック関連投資も一巡し、成長ペースは鈍化するものの外需に支えられて景気拡大は続くと予測している。具体的な実質ＧＤＰの成長率見通しを２０１７年度は前年度比＋１.８％、２０１８年度は前年度比＋１.４％、２０１９年度は前年度比＋０.７％としている。金融情勢は、米国株が堅調に推移したことで一時は１１４台まで円安が進んだが、スパイサー報道官の退任など不安定なトランプ政権に対する先行き不安感に株安も加わり、月末には１１０円台とほぼ１ヶ月ぶりの円高水準となった。日経平均株価は２万円台の攻防が続いたが、円高傾向に推移した月末終値は１９,９２５円となった。
＜銅事情＞
７月のＬＭＥ注1銅相場は、ドル安の一服、原油の急落、ＬＭＥ銅在庫の増加など下げ圧力が強まり、６月末の５,９０７ドルから一時は５,６００ドル台まで下落したが、中国政府発表のＧＤＰが前年同期比６.９％増と予想上振れの中、５,９００ドル台まで急伸した。更に、共産党大会を秋に控えた中国の景気対策による需要増加、チリ、インドネシアなど生産国でのストが重なり、供給懸念が銅相場押し上げの支援材料となり、３月１日以来６,０００ドルを突破し、月末には６,３４７ドルまで上昇した。ＬＭＥ銅在庫量は、６月末の２４.９万トンから一時は３１万トン台まで増加し、その後３０万トン台を推移していたが、月末には２９.６万トンとなった。
７月の国内銅相場は、２万円上げの７１万円／トンでスタートし、６日にマイナス１万円の７０万円／トン、１２日にプラス１万円の７１万円／トン、２４日にはマイナス１万円の７０万円／トンと小幅な動きとなっていたが、ＬＭＥ銅相場の高騰を受け、２６日にはプラス４万円の７４万円／トンとなり、７月の平均建値は７１.３万円／トンとなった。
直近６か月の平均建値は、（2017年2月：71.2万/トン 3月：70.3万/トン 4月：66.9万/トン 5月：67.1万/トン 6月：67.3万/トン 7月：71.3万/トン）となり、８月の国内銅相場は据え置きの７４万円／トンでスタートした。
注１ ＬＭＥ：（ロンドン金属取引所 １３０年以上の歴史を持つ世界第一の非鉄金属市場）