銅事情 4月号
2020年04月10日 資材委員会提供
＜３月の国内事情＞
日銀が発表した３月短観の大企業・製造業の景況感を示す業況判断指数（ＤＩ）は、昨年１２月の前回調査から８％Pt減（１２月調査：０％Pt）と５四半期連続で悪化となり、異次元金融緩和開始前の２０１３年３月調査（８％Pt減）以来のマイナスとなった。大企業・製造業は、素材業種の商品市況の悪化や自動車などの減産を背景に、鉄鋼や非鉄金属が悪化したことに加えて、中国経済の落ち込みを受けて繊維が悪化した。
加工業種は、新型コロナウイルスの感染拡大に伴う中国での設備投資の先送りによる受注減や海外経済の減速に伴う輸出の低迷を受けて、生産用機械が大幅に悪化し、製造業全体を下押しした。加えて、ＩＴ需要の低迷を背景に電気機械が悪化したほか、中国製部材の調達遅延や海外・国内販売不振から自動車が悪化した。
大企業・非製造業のＤＩは、８％Pt増（１２月調査２０％Pt増）と大幅に悪化したものの、プラスを維持した。大企業・非製造業も、新型コロナウィルス感染拡大に伴う訪日外国人観光客の減少や外出・イベント自粛が下押し要因となった。
２０２０年度の設備投資計画は前年度比０４％減となり、製造業を中心に２０１９年度に先送りされた計画が計上された可能性があるほか、非製造業では省力化投資の根強さや再開発などの建設投資がプラス要因となったと推察されるものの、今後の新型コロナウィルス感染拡大に伴い業績が下振れれば、設備投資計画も下方修正される可能性が極めて高く、注視が必要。
＜銅事情＞
３月の銅相場は、新型コロナウィルスの経済への影響が色濃く、大幅下落となった。月初は５,６００ドル台でスタートしたが、原油急落が世界的な株安を引き起こし、中国、米国の経済指標も悪化すると、１８日には５,０００ドルを割り込み、１９日には一時４,３００ドル台まで下落した。その後は米経済支援策を材料に４,７００ドル台で推移し、３月末のＬＭＥ銅相場は４,７９７ドル、３月平均のＬＭＥ銅相場は５,１７９ドルとなった。３月のＬＭＥ銅在庫量は２週目まで減少傾向を辿り、１８万トンを割り込んだが、１６日に約４万トン強増加してからは２２万トン以上をキープし、３月末のＬＭＥ銅在庫量は２２万１,０００トンとなった。
３月の国内銅建値は、２日にマイナス３万円の６４万円／トンでスタートし、５日にプラス１万円の６５万円／トン、９日にマイナス２万円の６３万円／トン、１２日にマイナス１万円の６２万円／トン、１７日にマイナス２万円の６０万円／トン、１９日にマイナス５万円の５５万円／トン、２５日にプラス３万円の５８万円／トンとなり、３月平均の銅建値は６０６万円／トンだった。
直近６か月の平均銅建値は、2019年 10月：663万円/トン 11月：681万円/トン 12月：705万円/トン 2020年 1月：706万円/トン 2月：667万円/トン 3月：606万円/トン。
２０２０年４月の国内銅建値は、マイナス１万円の５７万円／トンでスタート。