銅事情 12月号
2015年12月8日 資材委員会提供
＜11月の国内事情＞
内閣府発表の「景気ウォッチャー調査」によると、１１月の現状判断ＤＩは、企業動向関連ＤＩ、雇用関連ＤＩ共に上昇するも、家計動向関連ＤＩでの小売関連などが低下したことから前月比2.1ポイント低下の46.1ポイントとなった。また１１月の先行き判断ＤＩは、雇用関連ＤＩは上昇した一方で、家計動向関連ＤＩ及び企業動向関連ＤＩは前月比0.9ポイント低下の48.2ポイントとなった。以上のことから、「景気は、中国経済に係る動向の影響等がみられるが、緩やかな回復基調が続いている。先行きについては、中国経済の動向やテロ事件など、海外情勢への懸念がある一方で、観光需要や燃料価格の低下、雇用の改善への期待等がみられる」とまとめられた。日銀による１０月３０日発表の「展望レポート」の「経済・物価の見通し」によると、輸出面・生産面については新興国の減速の影響がみられることなどを反映し、２０１５年度を中心に成長率の見通しを下方修正した。一方、物価見通しについては、物価の基調は着実に改善しているとの見方は維持したものの、原油価格の想定を下方修正したことを主因に、２０１５年度、２０１６年度ともに下方修正。前年比が２％程度に達する時期も２０１６年度後半へ半年ほど後ずれとのことであった。
＜銅事情＞
１１月のＬＭＥ注1銅相場は、前月末の５,０００ドルを維持できるかが焦点となる攻防状況から、中国経済の不透明感や１０月の米雇用統計が２０１４年以来の最大の伸びを示したこと、また失業率も２００８年４月以来の低水準であったことから、米国での１２月利上げ観測を呼び、ドル高基調へ推移した。また原油安もネガティブ要因として加わり銅相場は軟調地合いとなった。また１１月１３日発生したパリ同時多発テロによる世界経済への悪影響も懸念され非鉄相場全般を圧迫することとなった。ＬＭＥ銅相場の４,７００ドル割れは２００９年５月以来６年ぶりの安値となった。一方ＬＭＥ在庫は前月２７万トンを割り込んだ局面から更に在庫減少の一途をたどり月末には２０１５年、年初以来の２４万トン前半の低水準となった。今後もドル高、原油安に加え中国の株価下落が非鉄相場に大きな影響を与える模様である。２０１５年１１月の国内銅相場は、前月末の６８万円／トンから２日にマイナス１万円の６７万円／トンでのスタート、その後６日にはマイナス１万円の６６万円／トンへ、１２日にはマイナス１万円の６５万円／トンへ、１８日にはマイナス２万円の６３万円／トン、２５日には更にマイナス３万円の６０万円／トンとなった。１２月からは、１日よりプラス１万円の６１万円／トンでスタートし現在に至る。
２０１５年１１月平均建値は６３.８万円／トンとし前月と比べ３.８万円／トンのマイナスとなった。直近６か月の平均建値（2015年： 6月：77.0万/トン 7月：72.4万/トン 8月：67.9万/トン 9月：68.0万/トン 10月：67.7万/トン 11月：63.8万/トン）
注１ ＬＭＥ：（ロンドン金属取引所 １３０年以上の歴史を持つ世界第一の非鉄金属市場）